发布日期 2019-12-07

瑞银资管:看好全球股票,注重另类资产多元配置

原标题:瑞银资管:看好全球股票,注重另类资产多元配置

时至年底,面对即将到来的2020年,应如何进行资产配置?

日前,在瑞银资产管理策略会上,瑞银资管宏观资产配置策略主管Evan Brown给出其对2020年以及近十年的经济展望。他认为,全球经济会在2020年初经历复苏,虽然仍存在一些风险和消极性因素,但整体展望比较积极。

数据显示,全球经济正在经历本周期内的第三次放缓,整体而言全球经济仍在增长,但2019年的宏观经济低于长期趋势水平。制造业拖累服务业下滑,但在2019年有所向好,进入到扩张期;全球制造业PMI新增订单与库存比率触底回升,半导体价格、航运量、信贷等指标都出现了同比增长,这都是全球经济正向发展的迹象。

在资产配置方面,Evan Brown建议增持权益类产品,主要是美国之外的国际市场股票,包括中国、新兴市场在内。“展望2020年及以后,我们还是比较看好全球股票,尤其是美国以外的市场,”此外,另类资产的多元配置也值得注意,加强另类资产项下的对冲基金从而对抗通胀。在货币方面,Evan Brown建议优先考虑用日元作为对冲工具。

亚太区固定收益主管Hayden Briscoe则表示,对如今的投资者而言,如何建立投资组合是一个大问题,应该去着眼挑选能够跑赢市场的国家。他介绍称,在全球的债券表现一般甚至还有负收益率的情况下,中国债券市场可谓是一枝独秀,提供了当下全球最佳的投资机遇之一。

随着中国的对外开放,海外投资者也在增持中国债券,目前在岸债券的持有量相对较低,但Hayden Briscoe预计,未来5年内年均复合增长率为30%。全球指数会更多地纳入中国债券,让投资者增加配置。从基本面而言,亚洲公司资产总体而言处于非常健康的状况,整体违约率一直很低,虽然在部分细分行业存在较高的违约事件发生,但这只限于个别公司或个别领域。

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