发布日期 2020-07-25

精选层首日“开门红”可期投资者如何参与股票交易?

原标题:精选层首日“开门红”可期 投资者如何参与股票交易?

在过去一年里,资本市场改革狂飙突进,大有“你方唱罢我方登场”之势,在科创板风生水起之时,精选层也迎来了里程碑式的跨越:随着首批32家企业公开发行的结束,精选层即将迎来开板的历史性时刻:7月27日,精选层正式开市交易。

数据显示,首批32家精选层公司共计募集资金94.52亿元平均申购倍数172.39倍,发行后总股本55.56亿股、流通股本19.42亿股。

首日“开门红”可期

对于精选层开市首日的情况预测,全国股转公司相关负责人在接受媒体采访时表示,预计开板后,精选层的市场表现将会不错。但是与科创板的首日开板表现将有所区别。精选层的投资者门槛高于科创板,开户数量与其相比也有限,从整体看,规模也比科创板小一些,定位与影响力有所区别。

近段时间,也有不少投资人担心开板后会出现破发情况,对此,上述负责人也表达了自己的看法:“价格是市场化选择的结果。精选层企业的存量股确实对市场存在一定压力,要尊重市场投资者,对市场有包容的心态,将定价权放给市场。此外,面对市场出现的爆炒行为,监管方面也做好了准备。”

申万宏源新三板研究负责人刘靖认为,相对于精选层总开户人数,精选层“打新”参与率仍然较高,由此推测,首批精选层开盘的二级市场表现值得期待。

对于精选层首日开盘的情况,持乐观态度的还有南山投资创始人周运南,他预测首日开盘综合涨幅可能会在30%左右,最高综合涨幅可能在50%左右,少数个股会达到100%以上,也有少数个股仅30%左右。但首日成交总金额或能创下新三板的历史新高,突破100亿元大关。

交易规则整体接轨A股

股转公司有关部门负责人表示,精选层股票实施连续竞价交易,在基础交易制度上区别于基础层、创新层,与沪深市场接轨,降低投资者学习成本。精选层股票全天设有30%的静态涨跌幅(成交首日除外),连续竞价期间设有5%的动态申报有效价格范围。大宗交易成交价范围是前收盘价的上下30%。单笔最低申报数量调整为100股,同时取消整数倍要求。

此外,针对股票进入精选层首日交易有如下设计:一是精选层成交首日不设涨跌幅限制。精选层股票公开发行后进入二级市场交易,要经过从一级市场到二级市场、从部分参与申购的投资者到全市场投资者的价格博弈,成交首日不设涨跌幅利于市场的价格发现。二是配套个股临时停牌机制。在不设涨跌幅期间,盘中股票价格较当日开盘价上涨或下跌达到或超过30%、60%的,股票盘中临时停牌10分钟。同时,对限价申报设置有效价格范围,为基准价格上下浮动5%。这有利于增强股票盘中价格的连续性,避免因资金炒作或交易异动所引起的价格瞬时剧烈波动,从而带来市场恐慌和盲目交易,给予市场一定的冷静期。

此外,全国股转公司针对市价订单实施了限价保护措施。限价保护是避免市价订单以超出投资者预期价格成交的一种保护机制,有利于投资者在市场大幅波动或极端异常情况下锁定风险敞口。

目前精选层股票行情刷新频率为6秒一次,相较A股市场的行情频率略低。因此,建议投资者在参与交易的过程中,基于最近成交情况合理确定委托价格,以避免报价偏离幅度过大。

如何参与精选层股票交易?

精选层正式开板前,个人投资者如何做好参与精选层股票交易的准备工作,也成为近期新三板市场投资者最为关注的事情之一。

据悉,符合精选层股票适当性条件的投资者,需向其委托的券商申请在已有深市A股证券账户上新增“全国股转系统账户标识”并开通精选层股票交易权限。开通后,可以直接通过开收盘集合竞价交易、连续竞价交易和大宗交易参与精选层股票交易。对于不能满足适当性条件的投资者,可以申购投资范围覆盖精选层股票的公募基金产品,通过间接方式投资精选层股票。

根据上述提到的交易规则,投资者通过限价委托或市价委托买卖精选层股票,单笔申报数量应当不小于100股,且不超过100万股。申报买入时,单笔申报数量应当不小于100股,超过100股的部分,可以以1股为单位递增,如101股、102股等。申报卖出时,单笔申报数量应当不小于100股,超过100股的部分,可以以1股为单位递增。余额不足100股时,应当一次性申报卖出,如99股需一次性申报卖出。

在此次新三板交易制度改革中,还为精选层股票配备了大宗交易方式。想要进行大宗交易的投资者,要认真阅读新三板《股票交易规则》,其中明确单笔申报数量不低于10万股,或者交易金额不低于100万元人民币的股票交易可以进行大宗交易。大宗交易的成交价格应当不高于前收盘价的130%或当日已成交的最高价格中的较高者,且不低于前收盘价的70%或当日已成交的最低价格中的较低者。

投资者可以采用成交确认委托方式委托主办券商进行大宗交易,在每个交易日的9:15至11:30、13:00至15:30提交委托。每个交易日的15:00至15:30为大宗交易的成交确认时间。也就是说,对于15:00前提交的成交确认委托会暂存于交易主机,在15:00按照申报顺序逐笔匹配成交并返回成交结果,对于15:00后提交的成交确认委托,交易主机会即时处理。

交易监管重点

据悉,精选层上市首日炒作和异常波动股票将成为监管层关注的重点。

全国股转公司参考沪深市场经验并结合新三板公司特点,界定了市场监察的重点行为、重点账户和重点股票。重点行为主要包括虚假申报、拉抬打压等4类9种典型异常交易行为;重点账户主要包括频繁异常交易、涉嫌违法违规、高风险等6类账户;重点股票主要包括新股,以及有严重炒作风险、持续下跌风险、舆情风险等6类股票。

据了解,全国股转公司在交易监管上,将从抓信息公开和加强交易行为监控两方面来防范化解风险。

首先,以信息公开为抓手,降低投资者间的信息不对称性。对单日的价格波动,配套披露交易公开信息(即“龙虎榜”)。

此外,加强交易行为监控,对严重违法违规行为“零容忍”。对于严重扰乱正常市场秩序的交易行为,全国股转公司可即时采取暂停、限制相关证券账户交易等自律监管措施。同时,全国股转公司将充分发挥交易监管与公司监管联动的优势,强化信息互通共享,形成监管合力,防范信息型市场操纵和概念股炒作。对涉嫌严重违法违规的,全国股转公司将向证监会报告,快查快办,形成威慑。

值得注意的是,精选层开板当天,深交所还将开始启动创业板注册制股票及存托凭证的网上发行业务,继续支持个别存量的创业板核准制股票网上发行和上市交易业务。

对于精选层的开板是否会对主板和创业板产生影响,股转公司相关部门负责人表示,新三板精选层的开板,不会出现对主板流动性的虹吸效应。目前的市场环境下,资金面是宽松的;对创业板注册制的启动也不构成影响,创业板注册制是市值配售制度,不影响其交易。“新三板精选层和创业板注册制的改革是中国多层次资本市场改革的重要部分。”

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